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Volatilité réalisée CAL (log-returns)


Estime la volatilité annualisée du prix CAL à partir des rendements logarithmiques quotidiens observés sur la série de settlement EEX.


Formule :

  • Rendements : r_t = ln(P_t / P_{t-1})
  • Écart-type corrigé de Bessel : s = √(Σ(r_t − r̄)² / (n−1))
  • Annualisé : σ_annual = s × √252
  • Scalé au tenor : σ_tenor = σ_annual × √(jours / 365)

    • Valeur de repli : 15 %/an — milieu de la fourchette CRE 12–18 %/an (CAL baseload FR, 2022–2025). À remplacer par le calibré dès que la série comporte ≥ 20 observations.


    Source : Hull, Options, Futures and Other Derivatives, 11e éd., §15.4.